Chứng khoán có thể chuyển đổi là loại chứng khoán đặc biệt cho phép người nắm giữ quyền chuyển đổi chúng thành một loại chứng khoán khác theo các điều kiện và thời gian cụ thể đã được quy định trước.
Các loại chứng khoán có thể chuyển đổi phổ biến:
- Trái phiếu chuyển đổi: Loại trái phiếu cho phép nhà đầu tư chuyển đổi thành một số lượng cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành theo tỷ lệ chuyển đổi định sẵn và trong một khoảng thời gian nhất định.
- Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi: Loại cổ phiếu ưu đãi cho phép nhà đầu tư chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo tỷ lệ và thời gian định trước.
Mục đích phát hành:
- Huy động vốn với chi phí thấp hơn: Các chứng khoán có thể chuyển đổi thường có lãi suất hoặc cổ tức thấp hơn so với các chứng khoán thông thường, giúp doanh nghiệp giảm chi phí huy động vốn.
- Trì hoãn việc pha loãng vốn: Doanh nghiệp có thể trì hoãn việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, tránh làm giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu.
- Thu hút nhà đầu tư: Tính năng chuyển đổi mang lại cơ hội tăng giá trị cho nhà đầu tư nếu giá cổ phiếu tăng, từ đó thu hút thêm nhiều nhà đầu tư.
Lợi ích và rủi ro:
Đối với nhà đầu tư:
- Lợi ích:
- Tiềm năng tăng giá: Nếu giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư có thể chuyển đổi để hưởng lợi từ sự tăng giá đó.
- Thu nhập cố định: Trái phiếu chuyển đổi vẫn mang lại thu nhập cố định dưới dạng lãi suất cho đến khi được chuyển đổi.
- Ưu tiên thanh toán: Trong trường hợp công ty phá sản, trái chủ thường được ưu tiên thanh toán trước cổ đông.
- Rủi ro:
- Rủi ro giá cổ phiếu: Nếu giá cổ phiếu không tăng hoặc giảm, nhà đầu tư có thể không hưởng lợi từ quyền chuyển đổi và thậm chí thua lỗ nếu bán chứng khoán.
- Rủi ro pha loãng: Khi nhiều trái phiếu chuyển đổi được chuyển thành cổ phiếu, có thể làm pha loãng giá trị cổ phiếu hiện hữu.
Đối với doanh nghiệp:
- Lợi ích:
- Giảm chi phí vốn: Lãi suất hoặc cổ tức thấp hơn giúp giảm chi phí huy động vốn.
- Cải thiện cấu trúc vốn: Trái phiếu chuyển đổi có thể được coi là một phần của vốn chủ sở hữu sau khi chuyển đổi, giúp cải thiện tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.
- Tăng tính linh hoạt: Doanh nghiệp có thể điều chỉnh các điều khoản chuyển đổi để phù hợp với tình hình thị trường và nhu cầu vốn.
- Rủi ro:
- Rủi ro pha loãng: Việc chuyển đổi có thể làm pha loãng quyền sở hữu của các cổ đông hiện hữu.
- Rủi ro kiểm soát: Nếu nhiều trái phiếu được chuyển đổi, có thể dẫn đến thay đổi cơ cấu sở hữu và ảnh hưởng đến quyền kiểm soát của các cổ đông lớn.
Tóm lại: Chứng khoán có thể chuyển đổi là một công cụ tài chính linh hoạt, mang lại lợi ích cho cả nhà đầu tư và doanh nghiệp. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ các lợi ích và rủi ro trước khi quyết định đầu tư vào loại chứng khoán này.